26.1.3 Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe jest związane z możliwością zmiany wyniku finansowego wskutek zmian kursów walutowych.
Poniżej przedstawiono główne źródła ekspozycji na ryzyko walutowe Grupy Kapitałowej PGE:
- wydatki inwestycyjne denominowane/indeksowane do kursów walut obcych;
- zadłużenie denominowane w walutach obcych;
- sprzedaż i zakup energii elektrycznej denominowana w walutach obcych (jeżeli występuje);
- opłaty denominowane/indeksowane do kursów walut obcych z tytułu zakupu mocy przesyłowych (jeżeli występują);
- transakcje zakupu i sprzedaży uprawnień do emisji CO2 i gazu oraz transakcje zakupu węgla kamiennego oraz innych paliw denominowane/indeksowane do kursów walut obcych;
- wydatki związane z bieżącą eksploatacją środków produkcji denominowane/indeksowane do kursów walut obcych;
- aktywa finansowe o charakterze lokacyjnym denominowane w walutach obcych
- pozostałe operacyjne przepływy denominowane lub indeksowane do walut obcych.
Grupa Kapitałowa PGE kontroluje ryzyko walutowe poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej potencjalnej straty z tytułu zmian kursów walutowych w odniesieniu do skonsolidowanej ekspozycji na ryzyko walutowe spółek z Grupy. Miara ryzyka walutowego oparta jest na metodyce wielkości zagrożonej rozumianej jako iloczyn bezwzględnej wielkości pozycji walutowej netto oraz wartości potencjalnej zmiany kursu walutowego.
Ponadto Grupa Kapitałowa PGE określa strategie zabezpieczenia w odniesieniu do skonsolidowanej ekspozycji na ryzyko walutowe Grupy, poprzez współczynniki zabezpieczeń podlegające akceptacji Komitetu Ryzyka i Zarządu Spółki. Realizacja strategii zabezpieczenia oraz poziom ryzyka walutowego podlegają monitorowaniu i są regularnie raportowane do Komitetu Ryzyka.
Spółki z Grupy Kapitałowej PGE zawierają transakcje pochodne w zakresie instrumentów opartych o walutę wyłącznie w celu zabezpieczenia zidentyfikowanej ekspozycji na ryzyko.
Regulacje obowiązujące w Grupie Kapitałowej PGE nie pozwalają w zakresie transakcji pochodnych opartych o walutę na zawieranie transakcji spekulacyjnych, czyli takich, które miałyby na celu generowanie dodatkowych zysków wynikających ze zmiany kursów walutowych, jednocześnie narażając Grupę na ryzyko poniesienia ewentualnej straty z tego tytułu.
W związku z przyjętą strategią zarzadzania ryzykiem walutowym opartą na minimalizacji i zabezpieczaniu ekspozycji na ryzyko walutowe koszt obsługi zobowiązań w walutach obcych, w średnim i długim terminie, w warunkach eskalacji ryzyk związanych z agresją Rosji w Ukrainie, nie uległ istotnej zmianie, w wyniku działań zabezpieczających, realizowanych zgodnie z wcześniej przyjętymi strategiami zabezpieczenia.
Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe w podziale na poszczególne klasy instrumentów finansowych
| (w mln PLN) | Łączna wartość w sprawozdaniu w PLN | POZYCJA WALUTOWA NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR | DKK | USD | |||||
| waluta | PLN | waluta | PLN | waluta | PLN | ||
| Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe: | 9.306 | 284 | 1.329 | – | – | – | – |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 11.887 | 397 | 1.864 | 90 | 57 | 1 | 5 |
| Instrumenty pochodne, w tym: | 1.535 | 2.015 | 9.450 | – | – | 344 | 1.514 |
| Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 771 | – | – | – | – | 344 | 1.514 |
| Instrumenty zabezpieczające | 736 | 2.015 | 9.450 | – | – | – | – |
| Pozostałe aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik | 28 | – | – | – | – | – | – |
| AKTYWA FINANSOWE | 22.728 | 2.696 | 12.643 | 90 | 57 | 345 | 1.519 |
| Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing | 8.936 | 141 | 661 | – | – | 9 | 40 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | 7.185 | 381 | 1.784 | – | – | 117 | 514 |
| Instrumenty pochodne, w tym: | 1.934 | 3.871 | 18.155 | – | – | 1.164 | 5.124 |
| Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 1.230 | – | – | 1.164 | 5.124 | ||
| Instrumenty zabezpieczające | 704 | 3.871 | 18.155 | – | – | – | – |
| ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE | 18.055 | 4.393 | 20.600 | – | – | 1.290 | 5.678 |
| (w mln PLN) | Łączna wartość w sprawozdaniu w PLN | POZYCJA WALUTOWA NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2021 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR | DKK | USD | |||||
| waluta | PLN | waluta | PLN | waluta | PLN | ||
| Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe: | 7.931 | 374 | 1.718 | – | – | ||
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 6.733 | 186 | 856 | 174 | 108 | – | – |
| Instrumenty pochodne, w tym: | 939 | 4.144 | 19.060 | – | – | 45 | 182 |
| Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 108 | – | – | – | – | 37 | 150 |
| Instrumenty zabezpieczające | 801 | 4.144 | 19.060 | – | – | 8 | 32 |
| Pozostałe aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik | 30 | – | – | – | – | – | – |
| AKTYWA FINANSOWE | 15.603 | 4.704 | 21.634 | 174 | 108 | 45 | 182 |
| Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje i leasing | 10.826 | 170 | 779 | – | – | 33 | 135 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu | 5.118 | 417 | 1.918 | 16 | 10 | 8 | 33 |
| Instrumenty pochodne, w tym: | 83 | 766 | 3.523 | – | – | 90 | 365 |
| Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 49 | – | – | 90 | 365 | ||
| Instrumenty zabezpieczające | 34 | 766 | 3.523 | – | – | – | – |
| ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE | 16.027 | 1.353 | 6.220 | 16 | 10 | 131 | 533 |